大千世界，无奇不有！怪事年年有，今年特别多。8月的猪链球菌病让我们觉得猪肉不太安全了，11月以后禽流感的蔓延又让我们感到鸡肉甚至鸡蛋都不太安全了。回顾过去，2003年的非典让我们国家如临大敌，但比起今年的禽流感，非典要易于防治多了。我们可以隔离人，我们怎么能够隔离飞鸟呢？再看看哈尔滨11月因为上游水源污染全城被迫停水4天，也算的离奇了。到了年底，全球金融业又爆出一个离奇新闻，日本的瑞穗证券因为一名经纪人输错一个单导致瞬间亏损2亿多美元。这一下子，不知道，全球证券业的总裁们是不是会觉得经纪人下单也不太安全了？

高风险是证券公司业务的固有特性：自从证券公司诞生以来，风险就与之相伴随，并且它已渗透到证券公司业务的各个领域和各个环节。这次的事件暴露了日本证券业的风险管理体系不健全——瑞穗发现错误找东交所挽回不及，也暴露了瑞穗公司内部风险控制体系的不健全，作为一个外行，我们不知道瑞穗的信息技术部门是不是能够在公司每一个对外输送的买卖指令上设一个自动风险检测防火墙，如果发现有意外的单子防火墙能够立刻检测到并及时发出警报。
如果日本证券业像我国证券市场一样采取涨跌停板制，瑞穗这类的悲剧可能就不会发生。通过这个案例，我们可以再次得到警醒的是，金融业是一个需要领导者和管理者具备如履薄冰、如临深渊的经营精神的高风险行业。从2002年到2005年，中国证券公司经历了一个痛苦转型的过程，由原来的137家证券公司缩减到今日之116家左右，我们衷心祝愿未来的证券业管理者们能够有效地管理风险，而不是消除风险。

浦瑞斑竹于2005年12月14日

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摘自2005年12月14日《证券时报》 作者：辛华
日本决定对瑞穗证券实施强制性结算措施国际券商因瑞穗误操作发横财
本报讯 根据日本财务省日前公布的情况，由于日本瑞穗证券公司上周在股票交易中出现严重操作失误，同时日本决定对瑞穗实施强制性结算措施，一些国际大型证券交易商将因此“大发横财”，其中摩根士丹利获利将超过１０００万美元。

８日，瑞穗证券公司操盘手在进行一家日本人才招聘网站嘉克姆公司的股票交易时，因操作失误将“以每股６１万日元的价格卖出１股”的指令错误输入成“以每股１日元的价格卖出６１万股”。错误指令发出后，嘉克姆股票交易因股价暴跌而停盘。当时的停盘价在每股５７．２万日元。根据日本共同社公布的数据，一些大型机构投资者在瑞穗证券错误交易时，在停盘价附近买到了股票，其中摩根士丹利购买了４５２２股、日兴证券购买了３４５５股，莱曼兄弟购买了３１５０股，瑞士信贷第一波士顿购买了２８８９股、野村证券购买了１０００股。

针对此次失误，日本证券结算机构１３日正式决定对因此次误操作导致卖出的远高于上市公司实际发行的无法交割的部分股票，按照每股９１．２万日元的价格实施强制性现金结算。为此，瑞穗证券公司的损失扩大到了４００多亿日元。这意味着各家券商将按清算机构价格卖出，其入账金额将从百万到千万美元不等，至少账面计算是如此。

瑞穗证券的母公司，日本第二大金融集团瑞穗金融控股集团已经表示，将承担本次事故造成的全部损失（初步估计损失２亿多美元），但集团本财政年度（截至明年３月份）的全部利润将可能被用来冲抵这笔支出。目前，上述券商的“乘人之危”行为已开始遭到日本媒体诟病。

日本证券结算机构在记者会上说，如果不尽快处理好因瑞穗证券公司操作失误导致的无法交割问题，就会损伤日本证券市场的清算、结算制度。因此，只能根据有关规定，进行强制性现金结算。结算完毕后嘉克姆公司的股票将重新开始交易。

东京证券交易所已经承认瑞穗证券公司发现错误之后迅速采取补救措施，多次下达撤单指令，但无法执行的原因是证券交易系统存在缺陷。根据有关方面的计算，如果瑞穗证券公司的撤单指令能够及时执行，损失的金额约为６亿日元。为此，瑞穗证券公司将要求东京证交所承担损失。东京证交所总裁也表示将引咎辞职。

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推荐文章2：日本瑞穗证券损失270亿日元
摘自：《贵阳晚报》

瑞穗证券: 瑞穗证券是日本瑞穗金融集团旗下的金融机构。该集团成立于2003年1月，在三菱东京金融集团和UFJ金融集团合并前曾是日本资产规模最大的金融集团，旗下拥有瑞穗银行、瑞穗法人银行、瑞穗信托银行和瑞穗证券公司四大金融机构。虽然瑞穗证券声称这次的损失不会给该公司的财政状况造成严重威胁，但它在上个财政年度获得的280亿日元的利润无疑将因为这次“乌龙事件”而化为乌有。

12月8日，日本瑞穗证券公司的一名经纪人在交易时出现重大操作失误，引发投资者恐慌并导致证券类股票遭遇重挫，东京证券交易所陷入一片混乱。而瑞穗证券已经因为这一数字输入错误蒙受了高达270亿日元（约合18.5亿人民币）的损失。

操作指令颠倒，一价值数十万新股“贬”成废纸

据美联社2005年12月9日报道，这个错误发生在8日上午开盘后不久。瑞穗证券公司一名经纪人接到一位客户的委托，要求以61万日元（约合4.19万人民币）的价格卖出1股J-Com公司的股票。然而，这经纪人却犯了个致命的错误，他把指令输成了以每股1日元的价格卖出61万股。

J-Com公司是一家市值约9700万美元（约合8亿人民币）的小型电信外包业务公司。该公司刚刚在小型公司市场上完成首次公开发行，每股上市价格约为67.2万日元（约合4.61万人民币），发行规模约1.4万股，该公司投资者人均认购了15股。瑞穗公司报出的60万股股票的出售信息相当于其发行量的40多倍，价值约27亿美元（约合223亿人民币）。

这条错误指令在9:30分发出后，J-Com公司的股票价格便急速下跌。等到瑞穗证券公司意识到这一错误，55万股股票的交易手续已经完成。为了挽回错误，瑞穗发出了大规模买入的指令，这又带动J-Com股票出现急速上升，到8日收盘时已经涨到了77.2万日元（约合人民币5.3万元）。回购股票的行动使瑞穗蒙受了至少270亿日元（约合18.5亿人民币）的损失。

传言引发恐慌，同业股票受累全面暴跌

瑞穗公司的操作失误还导致投资者当天纷纷抛售银行证券类股票，导致各大证券经纪公司的股票全面下跌。因为在下午3点多之前，市场上的投资者只听到了有证券公司出现操作失误将遭遇大规模亏损的传言，却不知道具体是哪家公司，因此只好把证券公司的股票一股脑地抛售。

除了证券公司，这股不安情绪还波及到了其他的金融类股票，并影响到整个大盘的表现。8日收盘时，日经225指数下跌了301.3点，跌幅2%，下跌点数在年内交易单日中位列第三。
目前，日本金融厅已经就这一重大事故展开调查，在确定详情后，将决定采取何种解决措施和管理方案。